Конфликт на Ближнем Востоке снижает финансовую маржу европейского фармацевтического сектора, который и без того сталкивается с ростом американских пошлин, увеличением производственных издержек и проблемами эксклюзивности, возникающими при истечении срока действия патентов. По данным рейтингового агентства Scope Ratings, хотя непосредственное влияние этой ситуации на рейтинги крупнейших европейских фармацевтических компаний «незначительно», затяжной конфликт может оказать давление на их балансы по мере схождения вышеупомянутых проблем с инфляцией и ростом капитальных затрат и расходов на НИОКР.
Более 70% европейской фармацевтической производственной цепочки зависит от импортируемых активных фармацевтических ингредиентов (АФИ) и промежуточных продуктов, что делает производителей уязвимыми к перебоям в транспортировке, увеличению стоимости морских и авиаперевозок, а также к волатильности цен на нефтехимию.
Зависимость от Азии
Агентство подчеркивает, что, хотя Европа остается мировым лидером в производстве дорогостоящих фармацевтических препаратов, она структурно зависит от азиатского импорта многих химических компонентов и активных веществ. Системы возмещения затрат адаптируются медленно, что приводит к прямому влиянию ценового давления на маржу, в то время как в Азии и США цены корректируются быстрее.
Рост цен на нефть и нефтехимическую продукцию создает дополнительное давление на энергоемкие операции, в частности, на контрактные организации по разработке и производству (CDMO). Компания отмечает, что риск сбоев, связанных с войной, может быть значительным, хотя и косвенно, поскольку регуляторные ограничения и тарифное давление, вероятно, снизят прибыльность.
Производители дженериков, зависящие от активных фармацевтических ингредиентов, особенно подвержены влиянию инфляции фрахтовых ставок, задержек и тарифов.
