Согласно новым аналитическим материалам Европейского центрального банка (ЕЦБ), для укрепления доверия общественности к регуляторам крайне важна прямая и открытая коммуникация. Традиционные пресс-конференции, являющиеся основным каналом информирования, часто оказываются малоэффективными для широкой аудитории, так как граждане узнают о них из медиа, где факты могут смешиваться с интерпретациями. Эксперимент, проведенный экономистами ЕЦБ, показал, что непосредственное взаимодействие способствует не только росту финансовой грамотности, но и позволяет «заякорить» инфляционные ожидания населения ближе к целевым показателям.
Недостаточная эффективность коммуникации с населением серьезно осложняет работу центральных банков. Исследователи ЕЦБ Александр Юнг и Франческо Паоло Монджелли задались целью определить, как альтернативные методы прямого взаимодействия могут повлиять на понимание гражданами денежно-кредитной политики (ДКП). Под таким взаимодействием подразумеваются открытые встречи, образовательные семинары, а также публикации на официальных сайтах и в социальных сетях регулятора.
Для проведения исследования было отобрано 5 тысяч человек с различным уровнем осведомленности о ДКП, которые были случайным образом распределены на три группы. Первая группа на протяжении нескольких месяцев посещала семинары ЕЦБ, посвященные принципам принятия решений по монетарной политике. Вторая группа служила контрольной, не имея прямого контакта с регулятором. Третья, «группа плацебо», участвовала во встречах, где обсуждались общие задачи Центробанка, не связанные напрямую с ДКП.
Результаты эксперимента наглядно продемонстрировали, что участники первой группы, активно вовлеченные в обсуждение денежно-кредитной политики, значительно улучшили свое понимание ее механизмов и повысили уровень доверия к ЕЦБ. Они показали более глубокие знания на финальном опросе по сравнению с контрольной группой и «группой плацебо». Более того, эти образовательные сессии способствовали стабилизации их инфляционных ожиданий: ответы участников относительно среднесрочной динамики инфляции находились в пределах прогнозных коридоров ЕЦБ. Однако влияние семинаров на ожидания относительно темпов экономического роста оказалось незначительным, что исследователи объясняют множеством внешних факторов, определяющих динамику ВВП, чье потенциальное воздействие сложно унифицировать в сознании граждан.
Тем не менее, исследование не дает окончательного ответа на вопросы о необходимой регулярности и формате такой прямой коммуникации для долгосрочного поддержания доверия. Остается неясным, могут ли простые и привлекательные сообщения в социальных сетях или на веб-сайте регулятора быть столь же эффективными, как очные семинары ЕЦБ.
Несмотря на это, общие выводы экономистов ЕЦБ могут оказаться ценными для центральных банков по всему миру. Например, турецкий Центробанк, который еще в 2023 году отказался от «нетрадиционной» денежно-кредитной политики (снижение ставки при растущей инфляции), до сих пор испытывает трудности с «заякориванием» инфляционных ожиданий населения, привыкшего к постоянному росту цен. Расширение и повышение доступности прямой коммуникации, выходящей за рамки стандартных отчетов, может стать следующим логичным шагом для турецкого регулятора.
