В июле сводный индекс деловой активности (композитный PMI), охватывающий секторы промышленности и услуг России и являющийся индикатором ВВП, продолжил снижение, закрепившись на отметке 47,8 пункта. Это значение ниже июньских 48,5 пункта и, будучи ниже 50 пунктов, сигнализирует о сокращении экономической активности в частном секторе. Специалисты S&P Global отмечают, что текущее июльское падение является наиболее значительным с октября 2022 года, что свидетельствует об ускоренном сжатии производства как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг.
Основной причиной снижения активности стало дальнейшее сокращение объема новых заказов, которое, по данным аналитиков, оказалось самым резким с декабря 2022 года, затронув как производителей товаров, так и поставщиков услуг. При этом, несмотря на общее замедление, наблюдался рост числа занятых в сфере услуг, что способствовало некоторому общему увеличению занятости, хотя в обрабатывающей промышленности сокращение рабочих мест происходило медленнее. Важно отметить, что, несмотря на некоторое ускорение по сравнению с июньскими минимумами, инфляция цен на сырье и производственных затрат в обоих секторах оставалась умеренной.
Пока Росстат фиксирует снижение объемов промышленного производства в июне (с учетом сезонных колебаний), эксперты Райффайзенбанка расценивают это как один из признаков «мягкой посадки» экономики. Они предполагают, что во втором квартале текущего года промышленность показала рост на 1,7% квартал к кварталу (с исключением сезонности), что контрастирует с падением на 3,4% в первом квартале. Исходя из этого, аналитики считают, что ВВП России, скорее всего, выйдет в положительную зону роста, делая сценарий технической рецессии маловероятным.
Тем не менее, аналитики Института народнохозяйственного прогнозирования РАН предупреждают, что замедление экономического роста может усугубить бюджетный дисбаланс. По их мнению, негативные тенденции могут быть усилены внешними экономическими потрясениями, ухудшением состояния платежного баланса и ослаблением курса рубля, о чем говорится в их актуальном краткосрочном прогнозе ВВП. Они прогнозируют замедление экономического роста до 1,2% к концу года при условии смягчения денежно-кредитной политики Центральным банком во второй половине года и отсутствии новых внешних шоков. Однако они подчеркивают, что баланс рисков склоняется к более значительному снижению экономической активности. В случае, если внешнеэкономическая обстановка продолжит ухудшаться до конца года, российская экономика столкнется с более сложными условиями, и в такой ситуации основные усилия должны быть направлены на сохранение любого положительного роста.
