Быстрорастущие компании адаптируются к изменениям экономики
Количество быстрорастущих российских компаний, известных как «газели», продолжило увеличиваться в 2024 году, достигнув 1822 организаций по сравнению с 1711 годом ранее. Этот рост наблюдался на фоне ухода иностранных компаний с рынка и появления новых ниш. Более трети этих компаний продемонстрировали высокую степень устойчивости, а их доходы и прибыль в целом росли. Однако рентабельность снизилась, и в составе «газелей» произошли значительные структурные изменения. Доля крупного и динамичного бизнеса сократилась, а лидирующие позиции, ранее занимаемые автопромом, торговлей автомобилями и машиностроением, перешли к агропромышленному комплексу (АПК), строительству и транспортной отрасли. Правительство, начиная с периода пандемии, рассматривает «газели» как важную опору для экономической политики, используя данные об их развитии для оценки эффективности рыночного регулирования.
Согласно недавнему исследованию «СПАРК-Интерфакс», в период 2020–2024 годов в категорию быстрорастущих компаний (БРК), или «газелей», вошли 1822 организации, что на 111 больше, чем за предыдущий четырехлетний период (2019–2023 годы). Для включения в этот список компании должны демонстрировать ежегодный рост выручки не менее 10% на протяжении четырех лет. Критерии также включают независимость от крупных холдингов и отсутствие государственного участия в акционерном капитале, а также выручку свыше 102 миллионов рублей по состоянию на 2020 год. Это отличает «газелей» от «единорогов», которые представляют собой стартапы с рыночной оценкой более 1 миллиарда долларов.
Несмотря на сохранение положительной динамики среднегодового прироста выручки и чистой прибыли среди «газелей» — прибыль ускорилась до 76% (по сравнению с 72% в 2023 году), а выручка до 56% (против 43% годом ранее), общую эффективность их деятельности нельзя назвать улучшившейся. Рентабельность быстрорастущих компаний снизилась с 7,4% чистой прибыли в 2023 году до 6,7% в 2024 году. Более того, «газели» стали активнее использовать заемные средства: их общая кредитная задолженность увеличилась почти в 3,5 раза.
Стоит отметить, что интерес властей к «газелям» возрос во время пандемии, когда обсуждались механизмы государственной поддержки бизнеса. Тогда было установлено, что взаимодействие с быстрорастущими компаниями приносит наибольший экономический эффект, а их численность и финансовые показатели служат оперативным индикатором результативности регуляторной политики.
На фоне замедления российской экономики, вызванного, в частности, высокой ключевой ставкой, изменилась структура быстрорастущих компаний по темпам роста. Общий прирост числа «газелей» был обусловлен увеличением количества предприятий с ростом выручки от 10% до 15% (их доля выросла с 40% до 49%, составив 839 компаний против 688). В то же время, число компаний с годовым ростом доходов более 20% сократилось с 598 до 496, и их доля снизилась с 35% до 29%. Уменьшилось и количество «газелей-гигантов» (крупных предприятий) — с 38% до 36%. Примечательно, что, несмотря на эти структурные изменения, более трети компаний (около 35%) сумели сохранить свой статус «газели», что сопоставимо с показателем 2018–2022 годов (34%). Для сравнения, в 2019–2023 годах, когда общее число быстроразвивающихся компаний значительно выросло, лишь 29% смогли удержаться в этом списке.
Произошли изменения и в отраслевой структуре, где функционируют быстрорастущие компании. В отличие от предыдущего года, когда машиностроение, автопром и торговля автомобилями были ведущими сегментами, к 2024 году они опустились до четвертой и пятой позиций, сократив свои доли с 12% до 9% и с 18% до 7% соответственно. Лидерами же стали агропромышленный комплекс (АПК), строительная и девелоперская отрасли, а также сфера транспортировки и транспортных услуг.
В агропромышленном комплексе, составляющем 14% от общего числа «газелей», ключевым драйвером роста стал пищепром. Сектор в целом развивался благодаря внутреннему спросу и изменениям в экспортной структуре. Строительство и девелопмент, на долю которых пришлось 11% БРК, продемонстрировали значительный рост выручки (66%) и чистой прибыли (83%), несмотря на сворачивание массовой льготной ипотеки с 1 июля 2024 года. Этот рост был обеспечен высоким спросом в первой половине года и завершением ранее начатых проектов. Однако сегмент продолжал сталкиваться с кредитными трудностями, и рентабельность компаний оставалась невысокой. В секторе транспортировки и транспортных услуг (10% БРК) основным двигателем стал грузовой автотранспорт — в этой сфере работает 42% отраслевых компаний. Развитие перевозок было поддержано внутренним спросом, структурной перестройкой экономики и переориентацией экспортной логистики на азиатские, африканские и латиноамериканские направления.
Тем не менее, ни строительство, ни транспорт не вошли в список самых рентабельных видов деятельности. Лидирующие позиции по рентабельности заняли производство компьютеров, электронных и оптических изделий, информационные технологии (ИТ), а также сельское хозяйство, машиностроение, ремонт машин и оборудования, химическая и пищевая промышленность.
