Организация скорректировала оценки динамики мирового ВВП и инфляции
Согласно обновленному макропрогнозу Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), мировая экономика в 2025 году продемонстрирует более уверенный рост, чем предполагалось ранее. Этот пересмотр обусловлен тем, что риски ухудшения условий международной торговли из-за введения повышенных пошлин (в основном со стороны США, крупнейшей экономики мира) реализовались не в полной мере, а также относительно небольшим воздействием этих процессов на экономику Китая. Кроме того, факторами поддержки глобального роста станут ускорение экономического развития в странах ЕС и период относительно устойчивой инфляции в развитых государствах. Однако сохраняются угрозы возникновения новых торговых конфликтов и проявления «отложенных» последствий уже введенных тарифных барьеров, что делает будущую ситуацию менее предсказуемой.
ОЭСР улучшила свой прогноз мирового экономического роста на 2025 год до 3,2% (по сравнению с 2,9% в июньском прогнозе). Прогноз роста глобального ВВП на 2026 год остался на уровне 2,9%. Оба показателя, тем не менее, уступают динамике 2024 года, которую ОЭСР оценивает в 3,3%. Предполагаемое замедление, по мнению экспертов организации, вызвано высокими тарифами и политической неопределенностью, что препятствует инвестиционной и торговой активности на мировом рынке. Если в марте 2025 года объем мировой торговли вырос на 10% по отношению к октябрю 2024 года (в том числе за счет наращивания поставок в США в ожидании торговой войны, как сообщал Коммерсантъ от 29 апреля), то после ее активной фазы в апреле этот рост замедлился до 6%.
Вследствие этого в ОЭСР ожидают резкого замедления экономического роста в самих США — с 2,8% в 2024 году до 1,8% в 2025-м и 1,5% в 2026-м. Основными факторами влияния названы повышение пошлин и, как следствие, внутренних цен, ограничение иммиграции и реформы в секторе государственного управления страны. Несколько снижен прогноз роста ВВП и для основного торгового партнера США — Китая (до 4,9% с 5% в 2024 году). Впрочем, к 2026 году рост замедлится сильнее — до 4,4%, ожидают в ОЭСР. Авторы прогноза объясняют это сокращением как экспорта, так и импорта из-за повышенных пошлин, а также снижением уровня государственной поддержки производителей. Рост ВВП Еврозоны в 2025 году по сравнению с прошлым годом ускорится — с 0,8% до 1,2%, но в 2026-м также ожидается небольшая коррекция — до 1%. От России в ОЭСР ждут резкого замедления роста ВВП: с 4,3% в 2024-м до 1% в 2025-м (прогноз с весны не пересмотрен). В 2026 году прирост российской экономики, по мнению аналитиков ОЭСР, замедлится до 0,7%.
Совокупный рост ВВП стран G20 замедлится с 3,4% в 2024 году до 3,2% в 2025-м и 2,9% в 2026-м. При этом значительных всплесков инфляции в развитых экономиках в ОЭСР не ожидают: для стран G20 она, как прогнозируется, составит по итогам 2025 года 3,4% (6,2% годом ранее), а к концу 2026 года замедлится до 2,9%. Базовая инфляция (без учета цен на продовольствие и энергоносители) также продолжит снижаться — с 2,6% до 2,5%. В развивающихся экономиках рост цен тоже будет стабилизироваться — с 4,1% по итогам 2025 года до 3,1% в 2026-м. Впрочем, инфляционные риски сохраняются, отмечают аналитики ОЭСР — темпы дезинфляции в ряде стран замедляются при устойчивом росте цен на услуги. Кроме того, влияние повышения пошлин не успело проявиться в полной мере, как и сам рост тарифных барьеров. Перенос их влияния в цены — процесс постепенный. «Многие меры вводятся постепенно, и компании изначально компенсируют часть издержек за счет своей маржи»,— подчеркивают в ОЭСР.
Предыдущий, мартовский прогноз ОЭСР, отметим, не исключал риска дальнейшего повышения пошлин на всю ввозимую и вывозимую из США несырьевую продукцию и ответных мер других государств — который частично и реализовался в апреле. Теперь же торговая политика американского президента Дональда Трампа оценивается торговыми партнерами неоднозначно: действия главы США, по их оценкам, не гарантируют ни снятия взаимных претензий по итогам достигнутых договоренностей с одними странами, ни невозможности заключения выгодных сделок с другими даже после введения высоких пошлин (как сообщал Коммерсантъ от 1 августа).
