Мониторинг конъюнктуры
Июнь 2025 года оказался самым сложным месяцем для российской обрабатывающей промышленности за последние три года. Согласно данным S&P, индекс деловой активности (PMI) в этом секторе резко снизился до 47,5 пункта, тогда как в мае он составлял 50,2 пункта. Показатель PMI ниже 50 обычно свидетельствует о спаде деловой активности. Это совпадает с данными других предварительных индикаторов, которые также указывали на замедление, несмотря на относительно высокие официальные цифры Росстата по промпроизводству за май.
Главной проблемой в июне стало снижение спроса: значительно сократился объем новых заказов как внутри страны, так и за рубежом. Представители бизнеса считают, что это вызвано уменьшением покупательной способности потребителей и ослаблением конкурентных позиций экспортеров из-за невыгодного курса валюты. Снижение зарубежного спроса оказалось максимальным с ноября 2022 года. Производство также сокращается уже четвертый месяц подряд, причем в июне спад был самым заметным с марта 2022 года. В ответ компании начали активно сокращать расходы: в июне отмечено самое сильное снижение числа работников с апреля 2022 года, а объемы закупок и запасы на складах резко уменьшились.
В то же время давление на стоимость производства ослабло: рост цен на сырье и комплектующие был наименьшим за последние пять с половиной лет, что стало возможным благодаря соглашениям с поставщиками о скидках или фиксации цен. Производители лишь незначительно подняли отпускные цены, продемонстрировав самый медленный темп их роста с конца 2022 года.
Отмеченное ухудшение ситуации указывает на наличие системных проблем в отрасли. В условиях санкций, трудностей с доступом к современным технологиям, девальвации рубля и общей экономической нестабильности в мире, промышленность, похоже, исчерпала потенциал инерционного роста, который наблюдался в 2023–2024 годах. Спад подтверждается и статистикой РЖД по погрузке: за первое полугодие 2025 года объемы снизились на 7,6%, а конкретно в июне падение составило 9,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Тем не менее, несмотря на отрицательные тенденции, представители обрабатывающей промышленности сохраняют определенный оптимизм, надеясь на восстановление спроса и запуск новой продукции. Однако индекс уверенности бизнеса опустился до самого низкого значения с октября 2022 года, когда отрасль только начинала приспосабливаться к изменившимся условиям.
Стоит учесть, что индекс PMI не всегда идеально точно отражает общую картину в обрабатывающей промышленности. Однако, если рассматривать его в совокупности с другими опережающими индикаторами, очевидно, что отрасль переживает период замедления, структурного спада, а бизнес проявляет осторожный, но усиливающийся пессимизм в своих прогнозах.
