Анализ последствий введения торговых пошлин со стороны США
Новая волна торговых пошлин, инициированных Дональдом Трампом, вступила в силу. К 31 июля завершился период, в течение которого страны-партнеры США могли договориться с Вашингтоном о предотвращении введения тарифов на их товары. В этот период были объявлены как новые соглашения, так и дополнительные пошлины. Например, Индия столкнется с 25-процентным тарифом из-за обширных торговых связей с Россией, а Бразилия – с 50-процентным, мотивированным «ущербом американским компаниям, свободе слова, внешней политике и экономике Соединенных Штатов». В то же время, Южная Корея достигла соглашения: в обмен на инвестиции в размере $350 млрд и закупку энергоресурсов на $100 млрд, Сеул получил более низкую пошлину на свои товары – 15% вместо первоначальных 25%.
За последние несколько месяцев администрация Трампа сумела заключить договоренности со многими ключевыми торговыми партнерами. Евросоюз, Япония, Великобритания и Индонезия, среди прочих, добились снижения первоначальных пошлин. Однако Ярослав Лисоволик, основатель компании BRICS+ Analytics, выражает сомнения в долговечности этих соглашений. Он отмечает, что зависимость Европы и Японии от американской поддержки обусловила их слабую переговорную позицию, что привело к быстрым и значительным уступкам. По мнению многих европейских обозревателей, это можно расценить как фактическую капитуляцию. Основная проблема заключается в неустойчивости этих соглашений, которые часто изобилуют декларациями вместо конкретных механизмов реализации, особенно в части инвестиций в американскую экономику.
Уже сейчас звучат мнения, что многие из этих торговых соглашений несбалансированы. И это может привести к тому, что договоры, которые нередко изобилуют больше декларациями, чем конкретными механизмами, окажутся недолговечными. В частности, соглашение США с Японией вызывает разногласия. Америка уже угрожает усилением мониторинга его соблюдения.
Несмотря на активные переговоры, с некоторыми крупными странами США так и не удалось достичь торговых сделок. Так, против товаров из Канады будут введены пошлины в размере 35%, а из Тайваня – 32%. Переговоры с Мексикой продлятся еще три месяца, в течение которых будут действовать текущие тарифы, например, 25% на автомобили. Для Пекина установлен отдельный срок – 12 августа, с возможностью продления. После недавней эскалации страны подписали временное соглашение, которое приостановило взаимные ограничения, включая значительные пошлины и запреты на поставки редкоземельных металлов в США и чипов Nvidia в Китай.
Директор Центра исследования экономической политики МГУ Олег Буклемишев считает, что, независимо от будущих сделок Трампа, их влияние на мировую торговлю будет незначительным. По его мнению, настоящего шока не произойдет, поскольку за прошедшее время не было введено многотысячных пошлин, а заключенные соглашения были достаточно примитивными и не привели к принципиально новым изменениям.
Мы имеем дело с мощнейшей пиар-акцией, а не профессиональным экономическим действием, которое должно быть связано с тонкой настройкой торговых отношений. Хаос, неопределенность и, самое главное, непонятно как самой Америке, так и ее торговым партнерам, к чему все это. Но по большому счету в мировой торговле ничего не изменится, и, насколько я понимаю, бизнес относится к этому так, что это надо просто пережить. Обычно находятся пути, как обойти эти запреты. Это стоит не так дорого, как могло бы показаться вначале, когда говорилось о десятках, а то и сотнях процентов. Будут паузы, будут изменения в логистических цепочках. Где-то начнется лоббирование, в том числе со стороны крупнейших американских корпораций, которые, допустим, нуждаются в тайваньских полупроводниках и которые совершенно не хотят за это переплачивать. Мировая торговля многократно доказывала свою живучесть. Я думаю, что она докажет это и в очередной раз.
Напряжение из-за хаотичной политики республиканца продолжает расти, что подтверждает Владимир Рожанковский, управляющий партнер Trade123. Он приводит в пример заседание ФРС, где два члена Комитета по открытым рынкам открыто выступили против принятого решения – беспрецедентный скандал для обычно конфиденциального голосования. Интерес к опционам значительно вырос, и многие американские трейдеры теперь играют на волатильности, так как рынки стали непредсказуемыми. Основной причиной этой нестабильности Рожанковский называет тарифные войны Трампа и неопределенные правила игры.
Он отмечает мощную поддержку главы ФРС Джерома Пауэлла, который, по его мнению, прав: если базовые принципы будут разрушены, возобладает «закон джунглей», что приведет к росту премий и убыткам для всех, кроме спекулянтов. Рожанковский призывает Трампа определить четкие правила игры в ближайшие месяц-два, иначе ситуация, когда налоги вводятся, отменяются, а затем вновь вспоминаются, будет продолжаться.
Интересно, что Россия не попала в число стран, против которых Трамп объявил пошлины 2 апреля в «День освобождения». Однако президент США заявил о намерении ввести 100-процентные тарифы на импорт из России и ее торговых партнеров, если до 8 августа Москва и Киев не достигнут соглашения о перемирии.
