Согласно первой официальной оценке Росстата, в первом квартале 2025 года объем ВВП России увеличился на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Этот показатель подтверждает, что пик экономического подъема в стране был достигнут в четвертом квартале 2024 года, после чего динамика роста замедлилась с учетом сезонных факторов. Росстат предупреждает, что приведенные данные могут быть скорректированы по мере поступления новой информации. Оценки Минэкономразвития и других экспертов, однако, указывают на то, что в период с января по май 2025 года экономическая активность стабилизировалась на уровне, достигнутом к концу 2024 года.
Анализ структуры ВВП по видам экономической деятельности в первом квартале не выявил существенных изменений. Наиболее высокий годовой прирост добавленной стоимости в физическом выражении показали отрасли, связанные с производством прочих транспортных средств и оборудования (рост на 35,8%), готовых металлических изделий (18,2%), компьютеров, электроники и оптики (12,7%), а также ремонт и монтаж машин и оборудования (10,2%). Секторы финансов и страхования также продемонстрировали уверенный рост (17,5%). В то же время, снижение выпуска было зафиксировано в добыче полезных ископаемых (на 4%), электроэнергетике (на 3,8%) и прочих услугах (на 2,5%).
Несмотря на отсутствие полной статистики по структуре ВВП по конечному использованию за первый квартал, доступные данные позволяют утверждать о заметном вкладе потребительского спроса в общую экономическую динамику. По расчетам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), вклад розничной торговли в общий годовой прирост экономической активности был сопоставим с вкладом промышленного производства. При этом кварталом ранее именно расходы домашних хозяйств обеспечили половину общего прироста ВВП. Эксперты ЦМАКП отмечают признаки «экономики стагнации», характеризующейся явным замещением валовой прибыли (которая служит источником инвестиций) ростом заработной платы. Они подчеркивают отсутствие выраженных «драйверов роста» и полагают, что прежняя экономическая модель, основанная на сочетании роста доходов и потребления населения, развития жилищного строительства и импортозамещения, утратила свою эффективность.
Данные Минэкономразвития за апрель свидетельствуют о том, что совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению увеличился на 2,3% в годовом выражении, превысив показатель марта (2%). За первые четыре месяца 2025 года общий объем потребления вырос на 2,7%. Согласно Сбериндексу, реальный годовой рост еженедельных потребительских расходов продолжался и в первую неделю июня, находясь на уровне около 1%. Индекс потребительской уверенности Росстата, отражающий общие ожидания населения, во втором квартале 2025 года улучшился до -8% по сравнению с -11% и -9% в четвертом квартале 2024 года.
Артем Чугунов
